把握市场机遇 积极加快国际化进程

把握市场机遇 积极加快国际化进程

日期:2019-09-03   点击次数:   来源:公会秘书处

       2018年以来,在金融行业进一步扩大对外开放的大背景下,期货市场对外开放的步伐明显加快,期货品种国际化积极推进,境外交易者参与度持续提升,期货经营机构双向开放等多种措施陆续推出。上海作为全国改革开放的排头兵,始终致力于国际金融中心建设。上海证监局鼓励辖区期货公司立足上海,放眼全球,对标国际一流衍生品服务商,积极参与国际化竞争。上海辖区期货公司借“一带一路”的东风,扬帆出海,在“引进来”与“走出去”的双向对外开放中积累实践经验,更好地服务产业客户和实体经济。

       一、以原油期货为开端,吸引境外投资者参与境内市场

       2018年3月26日,原油期货成功上市,成为我国首个对外开放的期货品种。同年5月4日、11月30日,铁矿石和PTA期货先后成功引入境外交易者,为期货市场已上市品种国际化树立标杆。2019年8月12日,上海国际能源交易中心将再添一个国际化新品种——20号胶期货。推动期货品种国际化、全面引入境外交易者,是中国期货市场“引进来”的重要举措之一,对于提高中国在大宗商品定价权上的影响力也具有重要的战略意义。上海辖区期货公司高度重视国际化期货品种的市场开发及培育工作,积极拓展海外市场,引进具备国际视野的复合型人才,不断提升国际化服务能力。

       国泰君安期货在原油期货上市之前就充分准备,集合研究、技术、营运、营销等多个核心部门成立了原油期货专项筹备小组,持续提升公司投研能力、信息技术水平和与国际化服务水平,使得国泰君安期货原油期货客户开户数位于行业第一梯队。上海东证期货为境外客户提供全方位定制化支持,从详尽的服务材料,到全面的技术和研究支持;从开户、交易、风控到结算、交割,每一步都有图文指导或视频支持,并配备有相应的英文版本,为境外客户参与中国期货市场提供了极大便利。

据不完全统计,截至2019年6月底,共有11名境外个人客户及84名境外机构客户在上海辖区11家期货公司开立了期货账户,客户权益总计16亿元人民币。

       二、积极参与国际市场,加速境外网点布局

       与期货品种国际化相比,境内期货公司早在2006年就迈出了国际化步伐。近年来,伴随国内金融市场对外开放力度加大,以及“一带一路”建设的深入推进,期货公司国际化布局的节奏明显加快,纷纷设立境外子公司。作为连接境内外市场的中介机构,期货公司境外子公司的业务是多元而灵活的,一方面满足境内客户参与全球市场的需求,另一方面可以吸引境外客户参与中国市场。通过境外设立子公司及分支机构,既可以直接提升自身的跨境综合服务能力,又可以间接助力境内特定品种的国际化发展。随着对外开放的推进,境内市场的影响力持续提升,吸引境外主流金融机构以及QFII、RQFII等跨境金融客户积极参与。

       2015年,海通期货在香港成立子公司,注册资本7000万元,获得香港证监会第二类、第五类金融牌照,经营范围包括期货合约交易和就期货合约提供意见。新湖期货也通过在香港设立的全资子公司参股新湖国际期货(香港)有限公司,新湖国际期货获准从事期货合约交易(第二类金融牌照)。境内期货公司通过境外设立持牌机构,为客户提供全球商品期货及期权买卖服务,涉及芝加哥、伦敦、欧洲等全球交易所,拓展及服务内地客户对香港及全球国际期货的需求,以金融国际化服务实业国际化。

       三、把握政策机遇,上海诞生首家外资控股期货公司

       2018年,中国宣布将合资证券公司、基金管理和期货公司的外资投资比例限制放宽至51%,三年后不再设限。2019年7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室发布11条金融业对外开放措施,将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年,这意味着中国期货行业的对外开放进程将进一步提速。

       上海辖区是中外合资期货公司的发源地,CEPA协议下三家合资期货公司之一的中信新际期货有限公司即在上海设立。2005年1月1日施行的CEPA协议,为外资进入国内期货市场打开了通道。该协议允许在香港证监会及澳门金管局注册,同时符合中国证监会规定条件的外资中介机构在内地设立合资期货经纪公司,但外资持股比例不能超过49%,合资公司营业范围和资本额等要求均与内资企业相同。在CEPA框架下,证监会先后批准了苏皇金融期货亚洲有限公司参股银河期货经纪有限公司、新际经纪香港有限公司参股中信新际期货有限公司、摩根大通经纪(香港)有限公司参股摩根大通期货有限公司。

       2018年末,借着境内金融行业对外开放的东风,瑞银集团完成对中国合资券商瑞银证券的股权交割,持股比例由24.99%提升至51%,正式成为首家控股内地合资证券公司的外资金融机构。上海辖区的瑞银期货为瑞银证券的子公司,因此成了首家国内外资持股比例达51%的期货公司。外资期货公司在经营理念与风控方面具有优势,国内期货公司在市场开发上具有优势,通过外资控股或合资期货公司的设立优势互补、良性竞争,助推期货行业形成“鲶鱼效应”,促进行业服务能力的整体提升。

        四、以特定品种为依托,助力“一带一路”建设

       上海辖区期货公司以助推产业发展、服务实体经济为宗旨,积极响应国家“一带一路”战略部署。2017年,国投安信期货公司受大连商品交易所委托,开展棕榈油期货国际化调研工作,借助棕榈油期货全面服务境内外油脂油料产业客户,加强与“一带一路”沿线国家的互通互联。为了形成符合现货市场贸易习惯的境外交割方案,切实有效地服务油脂行业实体企业,公司历时9个月,跨越3个国家,走访了国内外20家大型油脂企业和5家棕榈油产业政策相关的政府机构,对国内外棕榈油产业链上下游相关主体进行深入调研,收集了大量关于棕榈油产业政策、期货交易、现货贸易等文献资料,最终形成了4.5万字《24度棕榈油境外设库及毛棕榈油国际化项目报告》,提供棕榈油期货尤其是交割业务相关期货、现货业务数据,为国际化业务发展和推进提供有效参考依据。2019年,国投安信期货再次接受大连商品交易所委托,开展黄大豆一号期货国际化调研工作。上海辖区期货公司将继续利用丰富的产业客户期现市场经验,提升专业的服务能力,为期货市场对外开放的发展思路建言献策。                                                                                            

       当前,我国期货市场已进入对外开放新时代, 期货品种、经营机构、投资者国际化持续深化,多方位宽领域的开放格局正在形成协同效应,期货业发展正面临着前所未有的机遇。与此同时,在国际规则认知、服务水平、风控能力等方面也提出了严峻挑战。顺应历史潮流,上海辖区期货公司应找准定位,主动融入,积极作为,提升跨境服务能力和国际竞争力,为实体企业提供全方位、多角度的期货与衍生品服务,谱写期货市场功效发挥新篇章。

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